To be in deep water дословно означает «быть в глубокой воде» или «быть глубоко под водой». На деле же, это значит «находиться в трудной ситуации», «переживать трудное время», «находиться в трудном положении» и все в таком духе. Это типичная разговорная идиома английского. Приведем описание англоязычного словаря: «to be in a difficult situation which is hard to deal with». Так же можно использовать следующее выражение: to get into deep water – попасть в трудную ситуацию (to become involved in a difficult situation). Приведем несколько примеров:

• The company is in deep water over their refusal to reduce prices.
• I think we’re getting into deep water here talking about gender issues.
• We’re going to be in deep water if the bank refuses to authorize a bigger loan.